Apple : la Pomme cannibale

Apple : la Pomme cannibale

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24 août 2018

Alternatives économiques

Aux Etats surendettés répondent les multinationales qui regorgent de cash. Malheureusement, elles font un usage étrange de leur argent : elles rachètent leurs propres actions, au seul bénéfice de leurs actionnaires.

Quel temps faisait-il à New York en ce deux août 2018 ? Personne ne s’en souvient, car tous les yeux étaient rivés sur les écrans d’ordinateurs, encore plus que d’habitude. A 10h50 précises, l’action Apple atteint le cours de 207,05 dollars l’unité. Multipliez par le nombre d’actions en circulation, et vous obtenez la valeur de l’entreprise : 1 000 000 000 000 dollars.

Oui c’est cela, mille milliards de dollars, ce que l’on appelle un billion.

Apple devenait la première entreprise de l’histoire à atteindre ce chiffre. Elle était devant les autres géants de la Tech : Amazon (881 milliards), Google (851), Microsoft (818) et Facebook (500 milliards seulement).

Si on divisait la valeur d’Apple par l’ensemble des 7,6 milliards d’habitants de la planète, chacun recevrait 131 euros, enfants compris. Certes pas de quoi s’acheter l’I-Phone X à 1 000 euros, mais tout de même.

Mais à quoi est dû ce succès vertigineux ? Au génie de Steve Jobs, c’est une évidence. Mais aussi à l’Etat américain qui, par ses subventions et ses universités publiques, est à l’origine de la quasi-totalité des innovations d’Apple, de l’écran tactile au GPS en passant par l’assistant vocal Siri. Car, si les entrepreneurs aiment se faire passer pour les seuls créateurs de futur, la réalité est que les Etats sont les vrais innovateurs « disruptifs », notamment pour gâter leurs militaires friands de nouveautés, ainsi que l’explique Mariana Mazzucato.

Par ailleurs, Apple, tout comme les autres GAFAM, est très fort pour ne pas payer d’impôts. En Europe, Apple fait transiter quasiment tous ses profits – hors ceux réalisés directement dans les Apple store – par l’Irlande, où ils sont taxés à 0,005 %. Ainsi, en France, Apple ne verse que 25 millions d’euros d’impôts sur 700 millions de recettes, soit un taux d’imposition à faire pâlir d’envie votre boulanger ou votre coiffeur.

L’Etat français court ainsi après la Pomme, lui réclamant 400 millions d’euros d’arriérés fiscaux. Et la société civile se mobilise aussi, puisque ATTAC a envahi pacifiquement plusieurs Apple Store. Mais les petits génies du portable ne sont pas cools, et ils assignent l’association en justice. A quand l’app « Taxjust » pour dénoncer son téléphone à la justice ?

Enfin, Apple manipule son cours de Bourse en rachetant ses propres actions. En voilà une pratique bien étrange : normalement, on achète l’action d’une entreprise car on espère que son cours va grimper, ou pour toucher les dividendes versés à chaque actionnaire à la fin de l’année lorsque l’entreprise fait suffisamment de bénéfices.

Mais pourquoi donc Apple achète-t-elle des actions… Apple ? C’est aberrant. Sauf que non. Lorsqu’Apple rachète ses propres actions, il y a en a moins en circulation, et donc celles qui restent (dans les mains des actionnaires) valent plus. C’est la loi éternelle de l’économie : pour être cher, il faut être rare.

Et on ne parle pas ici du petit rachat d’actions auquel procède épisodiquement votre garagiste : rien que pour cette année, Apple va racheter pour 100 milliards de dollars d’actions, une broutille pour la firme qui dispose de 285 milliards en cash sous son oreiller. Et cette pratique est loin d’être isolée, puisque les entreprises américaines cotées en Bourse ont brûlé 60 % de leurs profits nets en rachats d’actions ces deux dernières années.

Détail amusant : suite à la crise de 1929, la législation américaine rendait les rachats d’actions quasiment impossibles, car les entreprises qui les pratiquaient risquaient d’être sévèrement punies pour « manipulation de cours ». Mais grâce à l’action toujours inspirée de Ronald Reagan, cette législation a été démantelée en 1982.

Et notre cher Donald, avec les gigantesques baisses d’impôts qu’il a accordées aux entreprises (c’est toujours la droite américaine qui creuse les déficits, ne pas oublier), a donné de l’eau au moulin des buybacks (les rachats d’actions) puisque les multinationales US ont soudainement regorgé de dollars dont elles ne savaient que faire.

Bref, les très grandes entreprises regorgent de cash qu’elles n’utilisent pas, ni pour leurs salariés, ni pour investir. Elles brûlent des montagnes d’argent devant nous, mais on ne peut rien faire. Qui peut penser que tout cela va bien finir ?